HashWhale BTC矿业周报 | 比特币储备立法政争不断，挖矿难度接近历史最高点(3.10-3.14)

在 2025 年 3 月 10 日至 3 月 14 日期间，比特币具体走势如下：

3 月 14 日价格企稳回升，但整体趋势尚未明朗，市场仍处于区间整理阶段，需进一步观察后续突破方向。近期市场波动较大，但下方支撑仍较稳固，长期投资者可关注低位买入机会，同时结合宏观市场及资金流向判断中长期趋势。需关注市场情绪变化，尤其是外部宏观因素对比特币走势的影响，例如美联储货币政策、市场流动性状况及机构资金动向。

2、市场动态与宏观背景

资金流向

鲸鱼持仓与交易所流动：

鲸鱼在过去一个月内收购了约 60, 000 枚 BTC，标志着近期历史上最积极的积累阶段之一，表明市场上仍存在强劲的机构和大额投资者需求。

与此同时，CryptoQuant 社区分析师 Darkfost 指出，币安上的鲸鱼抛售活动正在放缓，其衡量交易所前 10 名流入量占比的交易所鲸鱼比率正在下降，表明鲸鱼的抛售压力正在减少，卖出的比特币数量开始减少。然而，比特币矿工可能成为新的抛售压力来源。分析认为，矿工正经历类似于最近一次比特币难度调整后的市场状况，通常这种情况会先于矿工的大规模抛售（矿工投降），或将对市场产生进一步影响。

交易所资金流入：

截至 2025 年 3 月 12 日，加密货币市场总市值为 2.74 万亿美元，总交易量为 1379.2 亿美元，较上一交易日下降 25.1% ，显示市场交易活动有所放缓。

关键支撑与阻力：

比特币价格触及一条已维持 2 年 4 个月的长期支撑趋势线，周线图上显示出显著的下影线，表明在这些水平上有强烈的买盘兴趣，暗示可能出现看涨反转或持续上涨的潜力。

此外，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 3 月 10 日分享其市场观点称，比特币可能重新测试 78, 000 美元支撑位，如果跌破，下一个关键支撑位在 75, 000 美元。他还指出，市场存在大量期权未平仓合约（OI）聚集在 70, 000 – 75, 000 美元区间，如果价格进入该范围，可能引发更剧烈的市场波动。

本周整体来看，比特币在 80, 000 美元附近多次获得支撑，表明该点位是市场的重要心理关口。而在上方， 84, 000 美元至 85, 000 美元区域形成较强阻力，限制了上涨空间。

指标分析：

RSI（相对强弱指数）： RSI 在日线图上向下倾斜，意味着比特币价格趋势的潜在动量是负面的。

MA（移动平均线）：比特币的 50 日移动平均线（MA）为$ 0.165 ， 200 日移动平均线为$ 0.150 ，均低于当前价格，表明中长期趋势看涨。

MACD（平滑异同移动平均线）： MACD 在中性线下闪烁红色直方图条，意味着比特币价格趋势的潜在动量是负面的。

3 月 11 日，比特币价格在 24 小时内再次跌破 8 万美元，最低触及 7.6 万美元，市场恐慌情绪蔓延。截至 2025 年 3 月 13 日，比特币价格下跌 3% 至 81, 148 美元，市场情绪低迷，中心化交易所交易量下降 21% 。

近期，比特币市场情绪趋于谨慎。技术指标显示超卖状态，衍生品市场保持韧性，ETF 资金流入复苏。宏观经济压力与政策变化影响市场走势，美国政府建立比特币战略储备，或推动长期机遇。短期内需关注关键支撑位，长期投资者可聚焦政策与机构行为。

宏观经济：

美国经济数据： 2 月份美国消费者价格指数（CPI）同比上涨 2.8% ，低于预期的 2.9% ，显示通胀放缓。

美联储政策：市场预期美联储将在 6 月开始降息，年内可能有三次 25 个基点的降息。

行业新闻：

美国比特币战略储备：美国总统特朗普签署行政命令，推进建立战略性比特币储备的计划，将比特币纳入国家储备框架。

欧盟关税影响：分析师指出，欧盟报复性关税可能导致比特币回调至 7.5 万美元。

总体而言， 2025 年 3 月 10 日至 3 月 14 日期间，比特币价格受到资金流向、技术面因素、市场情绪、行业新闻和宏观经济背景等多重因素的影响，呈现出显著波动。

在 2025 年 3 月 10 日至 3 月 14 日期间，比特币网络哈希率呈现波动，具体情况如下：

3 月 10 日，比特币网络哈希率从 827.66 EH/s 下跌至 782.83 EH/s，随后小幅回升至 846.22 EH/s。经过短暂调整后，哈希率再次下探至 753.63 EH/s，随即迅速反弹至 901.00 EH/s，整体表现出剧烈波动。3 月 11 日，算力在 850 EH/s 至 900 EH/s 区间内波动，并在短时间内突破 900 EH/s，最高触及 907.63 EH/s。然而，该水平未能维持，哈希率迅速回落至 753.88 EH/s，随后进入新一轮的上升通道。3 月 12 日，哈希率延续前一日回升的趋势，首先回升至约 800 EH/s，并快速上涨至 918.26 EH/s。随后，算力短暂维持在 910 EH/s 附近，之后回落至 834.06 EH/s，并在该区间内保持相对稳定。3 月 13 日，哈希率攀升至 923.34 EH/s，短暂回落至 835.68 EH/s 后反弹至 879.06 EH/s，随后开启下行趋势。3 月 14 日，延续前一日下行趋势，哈希率回落至 854.78 EH/s 后继续下降，最终逼近 800 EH/s。整体来看，哈希率在该期间表现出显著的波动，反映出网络的算力变化较为频繁。

比特币网络的哈希率数据

在 2025 年 3 月 10 日至 3 月 14 日期间，比特币矿工的收益受到多重因素影响，包括比特币价格波动、挖矿难度调整以及市场情绪等。

比特币网络难度调整

根据 CloverPool 的数据，比特币挖矿难度在区块高度 887, 040 处（北京时间 2025 年 3 月 9 日 23: 58: 46）上调 1.43% 至 112.15 T，接近历史高点（114.17）。根据 Hashrate Index 的数据，目前全网近七天平均算力为 834.27 EH/s。

挖矿难度的增加意味着矿工需要投入更多的计算能力才能获得相同的比特币奖励，这可能导致单位算力的收益下降。然而，随着部分高成本矿工可能因利润下降而退出市场，网络算力可能会有所降低，进而在未来的难度调整中使挖矿难度下降，为剩余矿工提供一定的缓解。

矿工的应对策略

面对价格波动和利润压力，部分矿工选择囤积比特币，以期在价格回升时出售，从而实现更高收益。例如，美国的比特币矿工在利润空间缩小的情况下，选择囤积加密货币，以应对资源竞争加剧的局面。

此外，矿工还可以通过提高设备效率、降低电力成本等方式来维持盈利能力。值得注意的是，长期持有者在过去一个月中增加了 131, 000 BTC，这显示了对比特币未来价值的信心。

总体而言， 2025 年 3 月 10 日至 3 月 14 日期间，比特币价格的下跌和挖矿难度的上升对矿工收入产生了负面影响。然而，矿工通过调整策略和优化运营，仍有机会在市场波动中保持盈利能力。未来，市场情绪和宏观经济因素将继续影响比特币价格走势，矿工应密切关注市场动态，以制定有效的应对策略。

根据CloverPool的数据，比特币挖矿难度在区块高度 887, 040 处（北京时间 2025 年 3 月 9 日 23: 58: 46）上调了 1.43% ，达到 112.15 T，接近历史高点（114.17 T）。这一调整反映了比特币网络算力的持续增长，网络上的矿工为了竞争更多的区块奖励，投入了更多的算力。直到 3 月 14 日撰稿时，比特币全网算力已经达到约 829.35 EH/s，而当前的挖矿难度为 112.15 T。根据当前趋势，预计在下次难度调整时（约在 8 天后），比特币挖矿难度将进一步上调约 1.07% ，达到 113.34 T。

根据 MacroMicro 最新数据估算，比特币当前的生产总成本约为 84, 690.49 美元，挖矿成本与市价比值（Mining Cost-to-Price Ratio）为 1.01 ，这意味着矿工每生产一个比特币所需要的成本与市场价格几乎持平，从而造成矿工的盈利空间相对较小。此比值反映了矿工的运营压力，尤其是在比特币价格波动较大的情况下，矿工的盈利情况变得更加敏感。

在这样的背景下，矿工不仅需要不断提高挖矿效率，还需要优化能源使用，以确保在激烈的竞争中保持盈利。未来，比特币网络的算力预计会持续增长，矿工可能需要更多依赖先进的冷却技术、太阳能等可再生能源，以减少其碳足迹和能源成本，从而在长期竞争中获得优势。

比特币挖矿难度数据

6、政策和监管新闻

美国各州比特币储备立法进展

德克萨斯州：
德克萨斯州参议院以 25 比 5 通过了 SB-21 法案，允许州政府投资比特币，并成立比特币储备咨询委员会，确保投资的透明度。此外，州议会还引入了 HB 4258 法案，允许州审计长将不超过 2.5 亿美元的经济稳定基金投资于比特币或其他加密货币，同时允许地方政府投资最多 1000 万美元的比特币。该法案预计将在 2025 年 9 月 1 日生效。

犹他州：
犹他州州参议院通过了比特币法案，但删除了原计划建立州级比特币储备的关键条款，仅保留了比特币托管保护等内容。

参议员 Cynthia Lummis：

重新提出《比特币法案》： 3 月 11 日，卢米斯重新提交了《比特币法案》，计划在五年内购买 100 万枚比特币，建立战略比特币储备。与之前的版本相比，新法案将每年购买 20 万枚比特币的计划从“最多”改为“必须”，并强化了在持有期内不得出售比特币的规定。
审议稳定币相关法案： 3 月 13 日，卢米斯作为参议院银行业数字资产小组委员会主席，主持了由哈格提（Hagerty）参议员提出的 GENIUS 法案的最终审议。该法案旨在明确定义支付型稳定币，为寻求发行稳定币的机构建立明确的程序，并促进负责任的创新，同时保护消费者权益。

众议员 Nick Begich：
众议员 Nick Begich 宣布将在众议院重新提出《 2025 年比特币法案》，该法案提议美国获取 100 万枚 BTC，并强调个人自我托管权利。

其他州的立法进展：
截至目前，已有 24 个州考虑建立数字资产储备，将其视为对抗通胀的工具。然而，由于比特币的高波动性等因素，蒙大拿州、怀俄明州、北达科他州、南达科他州和宾夕法尼亚州等五个州已否决了相关提案。

美民主党高层向财政部施压，要求其停止特朗普的战略比特币储备计划

3 月 14 日消息，美国众议院监督和政府改革委员会民主党领袖 Gerald Connolly 敦促美国财政部停止创建战略加密货币储备的计划，此前唐纳德·特朗普总统追求建立国家比特币储备和个人加密货币储备。

周四，这位弗吉尼亚州民主党议员在致财政部的一封信中指出，特朗普推动设立储备金存在“明显的利益冲突”。Gerald Connolly 表示，特朗普没有咨询国会，也没有“寻求国会授权”来设立储备金。信中表示：“建立战略加密货币储备将以牺牲美国纳税人的利益为代价，让总统及其最亲密的盟友致富。我敦促停止所有建立战略加密货币储备的计划，并要求向监督和政府改革委员会的工作人员提供简报。”

韩国金融专家和在野党议员呼吁考虑建立比特币储备

3 月 10 日消息，韩国金融专家和在野党政治人士于上周三在一场由主要反对党民主党在国会举办的研讨会上，敦促韩国将比特币纳入国家储备并开发韩元支持的稳定币。据韩国先驱报最初报道，此次研讨会分析了对美国建立以比特币为中心的国家储备举措的潜在应对方案。这场讨论恰在特朗普总统于周四签署行政令建立比特币储备和加密货币储备之前举行。

区块链公司 xCrypton 首席执行官 Kim Jong-seung 在周三的活动上表示：\”韩国需要以明确的政策作出回应。\”除比特币储备外，研讨会专家还强调创建韩元支持稳定币的重要性。Kim 警告称，如果美元稳定币主导数字经济，韩国可能会失去\”货币主权\”。他表示：\”我们需要开发一个连接美元稳定币和韩元稳定币的模式用于贸易交易。\”

民主党政策筹备委员会负责人 Kim Min-seok 议员表示，如果该党重新执政，将重塑韩国的加密货币监管框架。新加 Presto Research 分析师 Min Jung 表示：\”韩国总体上比大多数国家慢，我们刚刚批准企业账户用于加密货币，而比特币和以太坊 ETF 仍不允许交易。看起来韩国只是在试图赶上进度。\”

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网络安全公司 Kaspersky：黑客勒索 YouTube 博主推广加密挖矿木马

3 月 12 日消息，网络安全公司 Kaspersky（卡巴斯基）发现黑客利用版权投诉威胁 YouTube 内容创作者，迫使其在视频描述中添加加密挖矿木马 SilentCryptoMiner。该恶意软件基于 XMRig，用于挖掘 Ethereum、Ethereum Classic、Monero、Ravencoin 等加密货币，并通过比特币区块链控制僵尸网络。

黑客的主要目标是提供 Windows Packet Divert 驱动安装教程的 YouTuber，他们先对视频发起虚假版权投诉，再联系创作者声称自己是驱动的开发者，要求其添加恶意链接。目前已知一名 6 万粉丝的 YouTuber 受害，导致 40, 000 多人下载受感染文件，Kaspersky 估算至少 2, 000 台设备已被感染。

Kaspersky 安全研究员 Leonid Bezvershenko 警告称，黑客正在利用 YouTuber 与观众之间的信任，此类威胁或将扩散至 Telegram 等平台。他建议用户不要轻信要求关闭杀毒软件的教程，并在下载任何文件前核验来源，以防感染加密挖矿木马。

一小型矿工凭借 3.3 TH 算力独立挖出比特币区块，概率低于百万分之一

3 月 12 日消息，据 ckpool 开发者 Dr -ck 称，一名矿工仅凭 3.3 TH 算力，使用 48 0G H Bitaxe 矿机，在 solo.ckpool.org 成功挖出了比特币区块 887212 （区块哈希：000000000000000000006414aea39be567cf1d5ff6cbf2d77254fe7c714b0d81）。

该矿工地址bc1qaxccz85rx6ywy2xw6ugtm6u37mvew6qqn7lgtd，理论上每日发现区块的概率低于百万分之一，通常需要 3500 年才能找到一个区块。

美特拉华州法院裁定比特币矿机托管商不得阻止租户访问其矿机

3 月 14 日消息，特拉华州一家法院已暂时批准宾夕法尼亚州比特币矿业公司针对其托管公司提出的临时限制令，该托管公司因付款纠纷而阻止了对其矿机的访问。该限制令禁止托管服务提供商阻止访问并以其他方式接管该矿工在该物业中的 21, 000 台矿机。

副校长摩根·祖恩（Morgan Zurn）于 3 月 12 日批准了比特币矿工 Consensus Colocation 和系统所有者 Stone Ridge Ventures 针对 Mawson Hosting 提出的临时限制令，后者为比特币矿工提供托管和主机托管服务。这些公司在所谓的未付费用、协议条款以及 Consensus 的搬迁计划上存在分歧，据称这导致 Mawson 阻止矿工人员进入现场。

这些公司还声称，自 2 月 28 日以来，在阻止 Consensus 进入场所后，Mawson 一直在为自己的利益运营这些矿机。然而，Mawson 声称，根据其与 Consensus 的协议条款，他们有权使用这些矿机，并且他们对其搬迁计划拥有优先购买权。

全球企业与国家比特币持仓动态（本周统计）

澳大利亚 Monochrome：截至 3 月 7 日，Monochrome 比特币现货 ETF（IBTC）持仓降至 303 枚 BTC，较前日减少 17 枚，持仓价值约 4253.4 万美元。
Strategy（原 MicroStrategy）：比特币持仓市值跌破 400 亿美元，目前持有 499, 096 枚 BTC，按当前 79, 998.5 美元计算，总价值约 399.7 亿美元。
萨尔瓦多：近两日增持 6 枚比特币，均价 82, 308 美元，目前持仓达 6, 112.18 枚，总价值 4.916 亿美元。过去 30 天累计增持 41 枚 BTC，尽管 IMF 施压，该国仍持续积累 BTC。
StarkWare：宣布建立“战略比特币储备”，计划未来持有更多 BTC，但未透露具体持仓数据。该公司估值 80 亿美元，近年投入大量资源研究比特币。
明成集团（Lead Benefit）：香港子公司 2 月 28 日斥资 2, 700 万美元购入 333 枚比特币，均价 81, 555 美元。此前 1 月 9 日曾购入 500 枚 BTC，总投资 4, 700 万美元。
Metaplanet：计划发行 20 亿日元（约 1, 350.6 万美元）无息普通债券用于购入比特币。此外，公司新增购入 162 枚 BTC，总持仓增至 3, 050 枚，总价值 384.52 亿日元。
Ark Invest：增持 8260 万美元比特币（来源：BITCOINLFG， 3 月 13 日）。

灰度研究主管：比特币进一步升值无需依赖美国加密战略储备

3 月 10 日消息，美国总统特朗普已签署行政命令决定建立战略比特币储备和单独的数字资产储备，对此 Grayscale Investments 研究主管 Zach Pandl 认为比特币不需要美国的战略储备就能在今年进一步升值，他预计随着采用率的增加比特币的价格将被推高，同时比特币将在今年开始作为价值储存手段发挥作用，特别是在担心特朗普的关税政策可能导致通胀再次升温的情况下。

分析：蒙特卡洛模型预测 6 个月内比特币价格将达到 71.3 万美元的峰值

3 月 10 日消息，据 Cointelegraph 报道，尽管 3 月 10 日的加密货币恐惧与贪婪指数继续显示“极度恐惧”，但一项比特币市场模拟仍然预测 2025 年下半年将呈现看涨趋势。加密货币研究员 Mark Quant 利用蒙特卡洛模拟对比特币价格进行了分析，并为该加密资产提供了为期六个月的预测。蒙特卡洛模型是一种计算方法，通过随机抽样模拟价格预测并评估风险。它可以根据波动性、市场趋势等可变因素生成多种可能情景。基于 82, 655 美元的初始价格，该研究估计比特币到 2025 年 9 月底的平均最终价格为 258, 445 美元。然而，从更广泛的角度来看，比特币价格预计将在 51, 430 美元（即第 5 百分位回报率）至 713, 000 美元（第 95 百分位回报率）之间波动。

然而，重要的是要注意，蒙特卡洛模型在很大程度上依赖于几何布朗运动（GBM）模型，该模型假设资产价值遵循具有恒定漂移参数的随机路径。在本分析中，比特币固有的波动性被纳入模型，捕捉了长期历史表现和模式，同时适应了未来的变化。本质上，蒙特卡洛分析就像“掷骰子”一样具有不确定性。上周，Quant 还强调了总加密货币市值与全球流动性指数之间的相关性，这表明总市值可能在 2025 年第二季度达到 4 万亿美元以上的新高。

HashWhale BTC矿业周报 | 比特币储备立法政争不断，挖矿难度接近历史最高点(3.10-3.14)