​美国加密监管松绑，五大板块迎来春天

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | 叮当（@XiaMiPP）

2025 年刚过两个月，特朗普新政府已经让加密圈嗅到了政策松绑的气息。从比特币战略储备到白宫首次加密峰会，友好信号一个接一个地抛出来，点燃了行业对未来的期待。监管松绑后，哪些项目会率先吃到红利？Odaily星球日报带大家一起来拆解这场“政策春风”背后的逻辑。

特朗普政府上台后，释放了不少支持加密行业的信号，让人觉得监管松绑不再是空话。

• 新政府的支持： 2025 年 1 月 23 日，特朗普签署行政命令，明确保护区块链相关活动，比如挖矿和交易，还特别提到支持美元挂钩稳定币。他还提出“比特币战略储备”计划，想把政府手里的 20 万枚比特币变成国家资产，这是个大动作。

• 人事调整：新任 SEC 主席 Paul Atkins 对行业态度友好，不像前任 Gary Gensler 那样强硬。白宫还任命 David Sacks 为加密与 AI 顾问，政策方向看起来更开放。

• 立法风向：《 21 世纪金融创新与技术法案》（FIT21） 2024 年在众议院通过，如果 2025 年参议院也点头，就能给加密资产定下清晰规则。还有参议员 Cynthia Lummis 的法案，可能为稳定币和比特币储备铺路。

• 市场和全球压力： 2024 年比特币 ETF 吸金超 200 亿美元，机构都在观望。全球竞争也很激烈，欧盟管得严，美国再不调整可能就落后了。

这些迹象都指向一个趋势： 2025 年监管环境可能会更宽松，规则也会更明确。

因素可能会让这阵春风吹得慢点：

• 风险担忧：美联储和 FDIC 老担心加密波动搞乱金融系统， 2022 年 Terra 崩盘的阴影还在，可能要求加点保险措施。

• 两党拉锯：共和党想松绑，但民主党不一定完全同意，参议院如果卡住FIT21，那就还得等等。比特币储备的资金来源也可能引发争议。

• 技术准备不足：松绑需要配套工具，比如链上 KYC 或税务系统，如果技术没跟上，政策落地就没那么快。

所以，监管放松可能需要逐步推进，不会一下子全放开。

新政府的执行力：特朗普团队能不能把比特币储备和稳定币政策落实到位，直接影响松绑进度。

机构资金的进入：规则一明确，机构可能会带来几千亿美元的资金，市场会更有活力。

实用价值的需求：如果政策鼓励区块链解决实际问题，比如支付或资产管理，项目发展会更有动力。

全球竞争：美国想保持领先地位，就得通过松绑吸引更多创新和资金。

比特币（BTC）及相关生态  

比特币战略储备将提升比特币的合法性和避险地位，其生态项目也将因关注度和资金流入而受益。具体项目：

• Stacks（STX）为比特币带来智能合约功能，监管松绑将放大其生态潜力，吸引开发者与机构关注。

• Rootstock（RSK）的 BTC 挂钩和智能合约功能契合政策支持下的生态扩展需求。

比特币生态因战略储备计划获得政策加持，市场潜力将从当前的生态规模（数十亿美元）扩展至百亿级别。STX 和 RBTC 凭借为 BTC 增加实用性，将在这一热潮中脱颖而出，代币价值因流量和应用增长而提升。

新政府明确支持美元挂钩稳定币，视其为维护美元全球霸权的工具。监管若为稳定币提供清晰框架，将加速其在支付、结算和 DeFi 中的应用，成为传统金融与加密市场的枢纽，波动性低的特点也让其备受机构青睐。具体项目：USDC 因为合规性强很受青睐；USDT 如果能按要求提升透明度并能通过审查也能保持优势。

美元挂钩稳定币因政策背书和机构需求，将成为加密经济的支柱，市场规模可能突破万亿美元。USDC 和 USDT 凭借合规性和广泛应用，将在这一浪潮中占据主导，代币流通量和市值持续扩张。

监管放松将吸引机构资金进入去中心化金融（DeFi），而合规性强的项目因满足 KYC/AML 要求，更能抓住这一波红利。新政府强调区块链的实用性，也为 DeFi 从试验走向主流提供了土壤，合规型 DeFi 将成为机构与加密经济的桥梁。具体项目：

• Aave （AAVE）Pro 为其机构版本，已与 Fireblocks 合作提供合规借贷，其合规性与技术成熟度使其成为机构首选，与传统金融融合的潜力巨大。

• Compound（COMP）与 Coinbase Custody 合作，为机构提供 BTC 质押服务，其透明性和稳定性契合监管松绑后的机构需求，市场地位稳固。

合规型 DeFi 因监管松绑成为机构资金的切入点，市场规模可能从当前的数百亿美元跃升至千亿级别。AAVE 和 COMP 凭借技术优势和合规基础，将在这一转型中占据领先地位，代币价值因用户和资金增长而提升。

Ondo Finance（ONDO） 搞国债代币化，与 BlackRock、Pimco 等传统巨头的合作提升其合规性和市场认可度。

Centrifuge（CFG）通过 Tinlake 支持多样化资产（如发票、贷款），更贴近中小企业实际需求。

RWA 市场将因政策支持和机构需求快速扩张。ONDO 和 CFG 凭借技术优势和实用性，可能加速现实资产上链进程，引领资产代币化的热潮。

新政府希望降低交易成本并支持美元稳定币，这为支付和跨境交易项目打开了大门。监管松绑将推动这些项目在全球支付领域的应用，尤其是替代传统系统（如 SWIFT）的低效和高费用部分。具体项目：

• Ripple（XRP ）跨境效率高，若 SEC 诉讼因监管宽松和解，XRP 的合规性将大幅提升，重获银行信任，市场认可度飙升。

• Stellar （XLM）的高效和低门槛设计贴近新兴市场需求，与稳定币的协同效应增强其竞争力。

支付和跨境交易赛道将因政策支持和全球需求快速扩张。XRP 和 XLM 凭借效率和广泛应用场景，可能抢占传统金融的份额，代币价值因交易量提升而水涨船高，市场潜力或达数百亿美元。

政策支持：比特币和稳定币直接得到政府背书，合规项目也能少走弯路。

机构青睐：大资金进来会挑这些靠谱的、能落地的项目。

市场趋势：行业从炒作转向实用，这些项目正好对路。

反过来，如果没实用价值，例如 Meme 币，赛道热潮可能会退却；匿名币（比如 Monero）也得看能不能过合规关。

2025 年，美国加密监管很可能放松，新政府的支持、国会的努力和市场的期待都在往这个方向推。虽然有些阻力会让步伐慢一点，但大趋势是挡不住的。比特币、稳定币、合规 DeFi、RWA 和支付项目会是最大的受益者。它们靠着政策利好、机构资金和技术优势，有望在这一波变化中站稳脚跟。对关注加密的朋友来说，盯着政策动向和这些项目的发展，可能就是抓到机会的关键！