SEC官宣加密工作组十大优先事项

原文标题：美 SEC 官宣加密工作组十大优先事项，网页正式上线

原文编译：Mary Liu，比推 BitpushNews

新官上任三把火。

Gary Gensler 辞任后，美国证券交易委员会（SEC）的新领导层近日动作频频，今日正式上线了一个全新的加密货币工作组网页：https://www.sec.gov/about/crypto-task-force，并公布了十大优先事项，这一系列举措标志着 SEC 对加密资产的监管策略正在发生重大转变，从过去的「执法监管」逐步转向「引导与规范并重」。

从明确加密资产的证券属性到探索跨境监管合作，加密货币特别工作组负责人、SEC 委员 Hester Peirce 撰写的这份「优先事项清单」涵盖了加密领域的多个核心议题。与此同时，执法力度缩减的暗示也为行业参与者提供了更多喘息空间，代表着更灵活、更具包容性的监管环境正在形成，无论是投资者、创业者，还是行业观察者，这些动向都值得密切关注。

以下为原文，为方便阅读略有删减：

The Journey Begins

当我还是个孩子的时候，我的家人每年都会从俄亥俄州开车去缅因州度假。那是一个完全不同的时代。没有手机，如果车出了问题，我们无法打电话求助；没有手机导航应用，只有纸质地图和写在纸片上的路线；也没有网络预订酒店，只能远远看到招牌就停下来问问有没有空房。没有播客或有声书，只有沙沙作响的收音机，勉强能收到当地的电台。我和兄弟们没有后座屏幕可以看视频，只能玩一种「无科技」游戏：扫描过往车辆的牌照，收集各州的车牌。如今，公路旅行已经大不相同。在大多数方面，科技让旅行变得更愉快、更安全。

新宣布的加密货币工作组（Crypto Task Force）所开启的「加密之旅」也应该比过去十年 SEC 带领行业走的这条路更愉快、更安全。

在过去的那段旅程中，委员会拒绝使用其掌握的监管工具，却不断踩下执法刹车，沿着一条蜿蜒曲折的道路前行，目的地对任何人来说都不清晰。但正如现代科技无法完全消除公路旅行的风险一样，这段通往监管清晰的新旅程仍然充满危险，委员会和公众都需要保持警惕，意识到前方可能存在的风险和机遇。我很高兴能与一群才华横溢的 SEC 工作人员一起踏上这段旅程，我们也期待与众多热情公众互动，帮助我们导航。有了这些帮助，我希望我们能到达一个比我们想象中更好的地方，而不是像上次加密之旅那样跌跌撞撞。在讨论工作组的承诺和机遇之前，请允许我先做一些重要的免责声明。

首先，尽管我现在负责领导 SEC 的新加密货币工作组，但我所表达的观点仅代表我个人，并不一定代表 SEC 或其他委员的立场。委员会的立场始终需要通过委员会投票决定。

其次，我们花了很长时间陷入这种混乱局面，也需要一些时间才能走出来。委员会以各种形式与加密行业打交道已经超过十年。2013 年，第一个比特币交易所交易产品（ETP）申请提交到我们面前，同年，委员会还处理了一起与加密相关的欺诈案件。2017 年，我们发布了 DAO 第 21(a) 条报告，首次将 Howey 测试应用于加密领域。从那时起，我们采取了多次执法行动，发布了一些无异议函（no-action letters），提供了一些豁免救济，在演讲和声明中无数次提到加密问题，与许多加密企业家会面，参与了多个跨机构和国际加密工作组，在规则制定提案中讨论了加密的某些方面，审查了注册声明和其他文件中的加密相关问题，并批准了多个自律组织（SRO）提出的加密交易所交易产品上市规则变更。然而，委员会对加密的处理一直存在法律不精确和商业不切实际的问题。

因此，许多案件仍在诉讼中，许多规则仍处于提案阶段，许多市场参与者仍处于不确定状态。理清这些错综复杂的问题，包括正在进行的诉讼，需要时间。这将涉及整个机构的努力以及与其他监管机构的合作。请耐心等待。工作组希望到达一个良好的目的地，但我们需要以有序、实用且法律上可辩护的方式实现这一目标。

第三，工作组希望前往一个人们可以自由实验和构建有趣事物的目的地，而不是欺诈者的避风港。美国资本市场之所以如此强大、高效和有效，部分原因在于我们制定了旨在保护投资者和市场诚信的规则，并且我们执行这些规则。我们不容忍骗子、欺诈者和诈骗者。在工作组帮助制定这一监管框架时，将仔细考虑反欺诈保护措施。如果委员会发现欺诈行为超出我们的管辖范围，可以将案件移交给其他监管机构。如果没有任何监管机构对此有管辖权，委员会可以将这一漏洞提请国会注意。

第四，工作组正在努力帮助创建一个既能实现委员会重要监管目标（包括保护投资者）又能保留行业提供产品和服务能力的监管框架。这一框架将在国会赋予委员会的法定权限内运作，我们也将与其他在其法定权限内运作的监管机构合作。现行法律不允许对我们管辖范围内的产品放任自流。国会已经设定了参数，委员会将予以执行。国会还赋予了我们豁免权，委员会将酌情使用。在国会要求委员会对市场参与者施加要求的情况下，SEC 的规则不会让你随心所欲。其中一些规则将带来成本和其他合规负担，可能会让一些人感到不快，委员会将在必要时使用其执法工具追究不合规行为。

第五，委员会工作人员正在努力处理豁免救济申请、无异议函请求和注册声明，但申请量的增加可能会带来挑战。遵守技术和法律要求、进行合理的法律分析以及对工作人员的问题作出全面及时的回应的申请，将有助于节省委员会资源，并更快、更顺利地实现监管清晰的目标。一如既往，这种尽职调查将帮助申请更顺利地通过审批流程；反之，缺乏尽职调查可能会导致不必要的延误。第一个提交申请并不一定意味着第一个获批。

第六，对更好监管环境的新承诺不应被视为对任何加密代币或 token 的认可。无论这些代币或 token 是否属于我们的管辖范围，委员会从不认可任何产品或服务；不存在所谓的 SEC 批准印章。发行代币和 token 很容易。如果人们想购买缺乏明确长期价值主张的代币或产品，他们可以自由选择，但如果有一天价格下跌，也不应感到惊讶。在这个国家，人们通常有权为自己做决定，但这种美妙的美国自由的对应面是同样美妙的美国期望：人们必须自己决定，而不是指望「政府妈妈」告诉他们该做什么或不该做什么，也不要在他们做出错误决定时指望政府救助。

现在，这些略显生硬的免责声明已经说完，让我们谈谈工作组正在与委员会各政策部门的工作人员合作的内容。我们将与联邦政府其他部门、州证券监管机构以及国际同行合作。我们邀请建设者、爱好者和怀疑者与我们互动，共同探讨最终规则应该是什么，以及在此期间可以采取哪些临时措施来促进创新。委员会工作人员已经取得了一个里程碑——撤销了《员工会计公告 121 》——但还有很多工作要做。以下清单并不详尽，也未按优先级或预期完成顺序排列。

· 证券状态：加密资产在证券法下的状态是解决许多其他问题的关键。工作组正在努力研究不同类型的加密资产。

· 界定范围：工作组将帮助确定一些不属于委员会管辖范围的领域。作为第一步，工作人员欢迎无异议函请求。无异议函通常是工作人员针对特定情况发表的声明，说明在这些情况下不会向委员会建议采取执法行动。这种声明针对特定情况，但也为公众提供了了解工作人员思路的窗口。

· 代币发行：工作组还在考虑建议委员会采取行动，为某些代币发行提供临时前瞻性和追溯性救济，前提是发行实体或其他愿意承担责任的实体提供某些特定信息，保持信息更新，并同意在涉及该资产买卖的欺诈案件中不质疑委员会的管辖权。这些代币将被视为非证券，因此只要信息保持更新和准确，它们就可以在未在 SEC 注册的二级市场上自由交易。这种方法将弥合差距，直到更永久的规则或立法最终确定。它将为现有代币提供一条走出不确定性迷雾的途径，并鼓励提供更多披露。

· 注册发行：工作组将考虑与工作人员合作，建议委员会修改现有的注册路径，包括《A 条例》和众筹，以便有兴趣注册代币发行的人有可行的途径。

· 特殊目的经纪商：工作组将探索更新特殊目的经纪商无异议声明的可能性，该声明目前的形式并不成功。我们可能建议的初步改变是扩大声明范围，涵盖同时托管加密资产证券和非证券加密资产的经纪商。我们将与公众合作，找出其他注册障碍。

· 投资顾问的托管解决方案：我们将与投资顾问合作，提供一个适当的监管框架，使顾问能够安全、合法且实际地自行或通过第三方托管客户资产。

· 加密借贷和质押：我们需要明确加密借贷和质押计划是否受证券法管辖，如果是，如何管辖。我们计划帮助解决这些计划如何合法构建的问题。

· 加密交易所交易产品：委员会已经收到自律组织提出的上市新型加密交易所交易产品的规则变更提案。工作组将与工作人员合作，提供关于批准或拒绝这些申请时所用方法的明确声明。工作组还将协助工作人员和委员会考虑修改现有交易所交易产品某些功能的请求，包括允许质押和实物创建与赎回。然而，在这些变更实施之前，委员会可能需要在托管和其他问题上取得进展。

· 清算机构和过户代理：工作组还计划研究加密与清算机构和过户代理规则的交叉点。我们将继续与有兴趣将证券代币化或以其他方式使用区块链技术来现代化传统金融市场的市场参与者合作。

· 跨境沙盒：许多加密项目具有国际范围。工作组正在考虑如何在有限规模和临时时间范围内促进跨境实验，并可能探索更永久、长期的解决方案。

这段关于工作组如何看待未来旅程的简要概述并不详尽或最终确定，但我希望它能激发你的兴趣。尽管到达一个合理、清晰的规则集的最终目的地的障碍重重，但如果我们能够合作，这段旅程将令人兴奋且有益。

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